Usual rules for the code golf. Here is an implementation in python as an example

from PIL import Image

im = Image.new("RGB", (300,300))
for i in xrange(300):
    print "i = ",i
    for j in xrange(300):
        x0 = float( 4.0*float(i-150)/300.0 -1.0)
        y0 = float( 4.0*float(j-150)/300.0 +0.0)
        x=0.0
        y=0.0
        iteration = 0
        max_iteration = 1000
        while (x*x + y*y <= 4.0 and iteration < max_iteration):
            xtemp = x*x - y*y + x0
            y = 2.0*x*y+y0
            x = xtemp
            iteration += 1
        if iteration == max_iteration:
            value = 255 
        else:
            value = iteration*10 % 255
        print value 
        im.putpixel( (i,j), (value, value, value))

im.save("image.png", "PNG")

The result should look like this

Use of an image library is allowed. Alternatively, you can use ASCII art. This code does the same

for i in xrange(40):
    line = []
    for j in xrange(80):
        x0 = float( 4.0*float(i-20)/40.0 -1.0)
        y0 = float( 4.0*float(j-40)/80.0 +0.0)
        x=0.0
        y=0.0
        iteration = 0
        max_iteration = 1000
        while (x*x + y*y <= 4.0 and iteration < max_iteration):
            xtemp = x*x - y*y + x0
            y = 2.0*x*y+y0
            x = xtemp
            iteration += 1
        if iteration == max_iteration:
            line.append(" ")
        else:
            line.append("*")
    print "".join(line)

The result

********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
**************************************** ***************************************
***************************************   **************************************
*************************************       ************************************
************************************         ***********************************
***********************************           **********************************
************************************         ***********************************
*************************************       ************************************
***********************************           **********************************
********************************                 *******************************
****************************                         ***************************
*****************************                       ****************************
****************************                         ***************************
************************   *                         *   ***********************
***********************    *                         *    **********************
******************** *******                         ******* *******************
****************************                         ***************************
******************************                     *****************************
*****************************  *        *        *  ****************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************
********************************************************************************